政策利好下市场热度再降环保行业究竟怎么了？

2019-05-17 23:37:54来源：环保在线阅读量：18 评论

导读：环保上升至的重视程度，而环保产业估值有下降至的“冰点”，一边是火焰，一边是海水，此种现象是如何出现的？

　　【环保在线市场行情】2018年环保大会之后，环保市场的表现让不少人大跌眼镜，甚至使一部分人丧失了投资信心。事实上，环保行业估值的下跌因素正在逐渐被消化，*来看，市场向好为大概率事件，产业动能也正在凝聚。

　　本以为环保大会后，环保行业各大领域会成为市场的宠儿，甚至不少分析师纷纷表示，环保牛市即将到来。谁能料到，宠了一天，市场热度就大大降低，板块成交量下滑，让不少人大跌眼镜。

　　更令人目瞪口呆的，是我国环保上市企业东方园林新的一则公告，公司原本计划募集10亿的发债，终的发行结果是只募集到了5千万，完成了5%，宣告失败。

　　乍看来，环保大会后的市场表现，颇有些“靴子落地+额外重锤”的感觉。在政策利好的巨大推动下，环保行业成了“扶不起的阿斗”？事实并非如此。针对目前行业市场存在的质疑或不解，环保在线特作出简要分析。

　　作为判断一个行业市场兴衰的指标，估值具有很大的参考价值。事实上，目前环保市场出现的一些消极情绪，很大程度上源于行业估值的下降。环保在线查询获悉，截至2017年末，A股中环保行业的估值中枢已经下降至10~20倍，为历史低水平。

　　环保上升至的重视程度，而环保产业估值又下降至的“冰点”，一边是火焰，一边是海水，此种现象是如何出现的？

　　环保在线经过深度分析认为，现阶段环保行业估值下降的主要原因无外乎几点：*PPP项目清库存；融资成本上行；业绩不及预期；银行贷款放缓等。随着上述因素的变动，整个环保行业的投资逻辑也正发生着调整。

　　东方园林发债失败就是行业投资逻辑调整的“冰山一角”。我们相信，以后诸如此类的新闻会常态化。

　　而随着市场化的深入以及政策的强化，环保行业估值下降的“坚冰”将加快融化，这也意味着，一旦上述影响因素被消化完毕，行业势必迎来拐点，估值进入上升通道。这一判断是建立在生态文明建设上升至“根本大计”的基础之上，具备较高的可行性。

　　根据发达环保产业发展经验，环保投入在GDP的占比2%~3%，方能让环境质量有所改善。而当前我国的投入占比低于1.5%的水平，投资规模远远不够。此外，环保产业细分市场中，污水处理市场虽然已经成熟，但固废处理与废气处理的市场具有*的扩容空间。综合来看，到2021年，环保行业产值有望达到9.5万亿元。

　　本着环保板块未来布局的逻辑，雄安新区生态文明典范城市的建设、长江经济带污染治理、京津冀及周边区域协同治理持续推进等将成为热点区域，环境监测、黑臭水体治理、危废处理等高景气度细分领域仍然具备较高的吸引力。

　　从近的环保大会切入，治理工作将从大气治理、水治理、土壤治理、农村环境治理等主线展开，进一步驱动环保产业主体的内生动力更加旺盛，为环保产业提供巨大动能。

　　基于上述分析，非电大气治理龙净环保；环卫及固废企业启迪桑德、龙马环卫；水环境治理标的碧水源、国祯环保、博世科；危废东江环保等值得重点追踪。

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