玉米：本月根据海关数据将2025/26年度中国玉米进口量进行调整。鉴于玉米深加工行业景气程度好于预期，将2025/26年度中国玉米工业消费估计值比上月上调100万吨至8600万吨，并将2026/27年度玉米工业消费预测值适当上调。新季玉米收割进入尾声，市场供应量增加，淀粉行业开机率小幅回升，饲料企业需求保持高位，陈玉米库存加快消化，叠加中储粮持续开展轮换收购，后期玉米价格有望以稳为主。
玉米首席分析师 王锶贤
大豆：本月根据海关数据将2025/26年度中国大豆进口量上调至11162万吨，出口量下调至13万吨。本月对2026/27年度市场供需预测数据不作调整。新季大豆收获已基本结束，大豆蛋白含量较常年偏高，品质总体较好。自开秤以来，国产大豆收购价格明显高于去年同期水平，农户普遍持豆待涨，销售意愿较低；加工企业采购积极性不高，市场观望情绪浓厚，购销进度偏慢。美国大豆收获接近尾声，预计再创丰产纪录，巴西大豆播种总体顺利，进度快于去年同期，全球大豆供应宽松。
大豆首席分析师 周向阳
棉花：本月对2026/27年度中国棉花供需预测值不作调整。新疆棉区采收接近尾声，全国采摘进度快于上年同期，截至11月5日，全国新棉采摘进度96.6%、同比提高1.3个百分点，交售率96.4%、同比提高2.5个百分点。新棉集中上市，商业库存较9月底明显回升，纺织传统旺季结束，纺企原料采购以刚需为主，棉花价格保持基本稳定。国际方面，美棉收割快于常年，巴西东北部棉花收获已经结束、产量预期调增，全球棉花供给阶段性增加，但年度供需关系仍偏紧。
棉花首席分析师 王芸娟
食用植物油：本月估计，2025/26年度，中国食用植物油产量3245万吨，比上月估计值调增3万吨，主要是根据海关数据，略微上调油菜籽进口量、下调葵花籽进口量，菜籽油产量比上月相应调增5万吨、葵花籽油产量调减2万吨；食用植物油进口量703万吨，比上月估计值下调70万吨，主要是棕榈油国际价格持续处于较高水平，进口利润持续低位，进口量明显低于此前预期，黑海地区物流尚未完全恢复、葵花籽油进口量减少；食用植物油出口量133万吨，比上月调增3万吨，主要是根据海关数据对上月估计值进行了校正。
本月预测，2026/27年度中国食用植物油供需数据与上月保持一致。南方大部油菜产区气象条件和土壤墒情较好，利于油菜播种出苗与移栽。
食用植物油首席分析师 李淞淋
食糖：本月估计，2025/26榨季，食糖工业消费好于此前预期，消费总量比上月上调19万吨，至1589万吨；据海关数据将食糖进口量下调73万吨至427万吨，出口量下调7万吨至11万吨。
本月预测，2026/27榨季，中国食糖产量1360万吨，比上月预测值上调67万吨。目前，北方甜菜糖厂已经开榨，南方甘蔗糖厂陆续开榨。甘蔗种植面积增加，甜菜种植面积减少，广西降雨改善土壤墒情，甘蔗整体长势良好，甘蔗糖产量高于预期。食糖工业消费小幅增长，总消费量调增17万吨至1590万吨。食糖产需缺口230万吨，比上年缩小64万吨。国际方面，巴西、印度、泰国等主产国受天气因素影响，食糖产量预期下调，国际糖业组织预计2026/27榨季全球产需存在小幅缺口，对国际糖价形成支撑，一定程度上利好国内糖价。
食糖首席分析师 黄义
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